10月中旬，苹果期价借势上冲至8300元/吨高点后，期价一路震荡下行，近期更是上演了“五连阴”。10月27日收盘，主力合约2101报收于7429元/吨，下跌156点，跌幅达2.06%，成交24.73万手，持仓15.58万手。
多位分析人士告诉《证券日报》记者，由于近期供应端急售心理增强，苹果库存有所提升，在需求未有显著改观的情况下，期价持续下探。四季度来看，苹果入库量将超预期，虽然进入消费旺季，但整体供应过剩格局要谨慎，短期还是要偏空看待。
主力合约失守8300元关口
《证券日报》记者根据苹果期货主力合约2101走势来看，十一长假后，期价短暂创出8400元/吨新高后，整体维持在8300元/吨至8400元/吨之间震荡，然而在最近一周时间里，期价持续下探，近五个交易日更是翻绿收盘，目前期价下探至7400元/吨关口。
徽商期货农产品分析师洪敏告诉《证券日报》记者，国庆长假后，苹果期价出现短暂大涨，其原因在于产区晚熟苹果开秤价格超预期，且今年陕西主产区苹果质量是偏好的一年，价格上涨也属合理，不过，苹果期价在近期未能保持较强走势，并创出“五连阴”格局，而下跌的原因在于多方面，例如主产区一直有订货传统，但随着产量较少的优质果逐渐卖完，次优产区货量逐渐供应，高价难以维持。同时，产销价格倒挂，但苹果是非必需品，产区涨价很难倒逼销区价格保持同等水平。
洪敏补充表示，山东产区素有“跟涨不跟跌”的传统，但是今年山东产区苹果增产，且片红果绣问题严重，跟涨显然并不理智。整体来看，目前苹果入库量超过去年同期，且仍然在积极入库当中，总入库量或超预期。
五矿经易期货农产品研究员张正向《证券日报》记者表示，自10月20日后，苹果期价持续回落，目前更是创出“五连阴”，原因在于近期果农急售心理加强。随着入库接近尾声，客商采购积极性较低，现货价格呈下滑态势，且从目前产地情况来看，新果供应市场销售量下滑了30%左右，预计今年将有大量苹果被动入库;目前西北地区入库基本与去年持平，山东入库量预计将超去年同期水平，预计后续现货收购价仍有下滑空间。
从基本面来看，受节日消费提振，10月份山东苹果开秤价格高于市场预期，同时，主产区优果率下降，苹果现货价格始终保持大幅上行态势，随着需求端直接走货不畅、消费下降，现货市场价格上涨持续性停止，叠加其他水果开始大量上市，且价格低廉，对苹果价格冲击较大。苹果期价盘面走出“五连阴”，分析人士认为后期仍有下跌空间，短期支撑位关注前期低点7200元/吨附近。
专家建议四季度逢高抛空
事实上，苹果供需格局长期处于供过于求状态，深加工产业链也较短，出口所选用的苹果也与期货标的不一致，因此，国内市场供应只需看国内产量即可，需求则看鲜食消费。
洪敏介绍说，目前西北地区库外货源已经很少，此前果农心理预期高，降价销售难度较大，持续入库过程中，冷库存储量比预想要高，且后期还在持续入库中。从需求端来看，当前苹果需求受到其他水果供应一定压制。四季度来看，预期苹果入库量超预期，整体格局要偏空看待。今年大概率不会出现库存积压情况，年前备货阶段或许会有一波季节性反弹，但是节后高价去库存难度就会很大，预期10月份和11月份仍然维持弱势震荡下跌格局，12月中下旬可能会有一波反弹，春节后延续下跌走势。
今年以来，天气面对苹果产量带来一定影响，但总体呈点状、片状分布，并未出现大面积受灾情况，整体来看，全国苹果总产量较去年减产幅度有限，预计仍维持在4200万吨左右。与此同时，疫情对苹果消费影响仍将延续，今年苹果消费将小幅下滑，全年消费量预计在3850万吨左右。目前我国苹果产销格局整体仍处于供大于求状态，且随着苹果种植面积扩大，预计未来几年将维持供大于求格局。
张正认为，四季度是新果上市时期，今年虽开称价高于市场预期，但下游消费并未出现明显好转，在短暂上行后苹果期价会拐头向下。在整体供需格局偏弱叠加消费下滑情况下，预计国内四季度苹果期价仍将偏弱运行，建议苹果2101合约逢高抛空为主，2105合约为年后合约，春节后随着需求恢复，后续有走强可能，但四季度建议整体仍以逢高抛空思路对待。
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