21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道
(资料图片仅供参考)
5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片设计公司哲库科技（ZEKU）的业务，这犹如一道晴天霹雳，震动了国内芯片行业。
OPPO方面解释称，这是面对全球经济、手机市场的不确定性，做出的慎重决定。
在全球消费电子行业下行的情况下，上游芯片企业的日子并不好过，哲库关停成了当下行业调整的一个悲凉注脚。
不过，有意思的是，哲库关停引发了芯片猎头行业的火热关注。3000余位芯片人才引得不少芯片公司加入抢人，其中不乏A股上市公司。
但总的来说，哲库关停对行业的震动仍然不小。全产业同此凉热，5月15日，A股芯片产业链承压，寒武纪、国芯科技、卓易信息、中微公司、全志科技等纷纷下跌。
反观A股芯片产业链一季报，相关表现究竟如何？是否有好转迹象？
研发投入加大启信宝数据显示，2021年哲库科技（上海）有限公司缴纳社保1261人，哲库科技（北京）有限公司缴纳社保450人。另据媒体报道称，哲库总员工数约3300名。
哲库在成立之初快速招兵买马，从展讯、联发科等芯片制造公司挖了一批芯片基层工程师。哲库的关停意味着，将有一批芯片人才得以释放到市场中。
21世纪经济报道此前曾现场报道，当日上午刚传出解散消息，下午就有多位芯片公司猎头在哲库门口招聘。
从事芯片猎头业务的探索科技，其相关负责人迅速成立了相关对接群，推荐哲库员工入职。
“哲库的人才都很优秀，其中部分工程师尤其抢手，所以消息一出，猎头和其他芯片设计公司都纷纷下场捞人，我们自然也不会置身事外。”该负责人对21世纪经济报道记者表示，“我们会优先考虑为哲库就业困难的那一部分员工重点提供就业服务，也会积极支持哲库原各研发小组以成建制的方式再就业，这两种有点难，但是更有社会价值，我们愿意把抢手的热门人才留给其他猎头单位和招聘企业。”
21世纪经济报道记者了解到，业内多家企业已经展开了“抢人大战”，闻泰科技(600745.SH)、禾赛科技(HSAI.O)、大疆等公司拉了相关沟通群，向哲库员工抛出橄榄枝。
这是芯片行业的独特之处，尽管面临行业下行，但在这个重研发投入的领域，相关公司仍十分看重研发创新，这从上市公司的相关数据也可管窥一豹。
例如，国芯科技(688262.SH)对今年一季度业绩下滑的解释是，因为报告期内增加了研发人员数量，进行了高强度的研发投入，导致该季度研发费用比上年同期增加3017.15万元，增幅达到136.02%。
从研发费用看，国芯科技一季度确实有较大增长，为5235万元，上年同期为2218万元，去年全年为1.522亿元。对于研发投向，公司称是为了为抓住高端汽车电子芯片、高可靠存储芯片和高性能高安全边缘计算芯片的发展机遇，围绕上述领域增加了研发投入。
国芯科技的选择并非个例，21世纪经济报道记者发现，在行业低谷布局长期赛道，成为当下很多芯片企业的选择。
今年一季度，80家芯片产业链公司总研发费用达到171亿元，上年同期为145亿元。其中，有60家公司的研发费用出现同比增长，除了国芯科技，芯源微(688037.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、铖昌科技(001270.SZ)的研发费用在今年一季度的增幅也超过了100%。
当然，研发费用的增长和业绩表现成很大正相关关系，芯源微、晶盛机电研发费用大幅增长的前提，是超100%增长的净利润作为支撑。而今年一季度研发费用出现下滑的公司，往往伴随着净利润下滑，研发费用降幅最大的10家公司中，有7家公司净利润同步下滑。
芯片设计企业去库存加快总的来看，芯片产业的总体业绩并未出现转好迹象。据Wind数据，今年一季度，A股芯片产业链的80家上市公司中，26家公司净利润实现增长。而上年同期，净利润实现增长的芯片企业是52家；去年全年，这一数据是30家。
从营收和净利润总额数据更能直观地反映行业变化。今年一季度，80家芯片公司共实现归属净利润89.71亿元，上年同期为143.45亿元；实现总营业收入1407.21亿元，上年同期为1472.93亿元。两个关键指标均出现下滑，行业面临的考验显而易见。
具体来看，有三家公司净利润出现数倍下滑，跌幅最大是国芯科技，公司今年一季度出现首亏，亏损0.27亿元，下滑幅度超8800%。
需要指出的是，芯片产业链业绩有所分化，今年一季度净利润下降的企业以芯片设计环节居多，如国芯科技、芯海科技(688595.SH)、国民技术(30007SZ)、龙芯中科(688047.SH)、汇顶科技(603160.SH)、全志科技(300458.SZ)等降幅均靠前。
与此同时，业内关注的去库存进展，A股公司呈现出步调不一。
2022年一到四季度，80家公司的单季库存分别为1665.8亿元、1790亿元、2017.5亿元、2007.9亿元，今年一季度末为2058亿元，有54家公司存货较去年底增长。
从增长绝对值来看，北方华创(002371.SZ)、晶盛机电、通富微电(082156.SZ)、中芯国际(688981.SH)今年一季度存货增长在10亿元以上。有意思的是，北方华创、晶盛机电均处于设备环节。
21世纪经济报道记者此前多次指出，由于晶圆厂扩产和国产化导入需求，本轮行业下行中，设备企业受影响较小，在业绩逆势增长的情况，存货也水涨船高。
通富微电处于封测环节，受下游需求影响，去年全年和今年一季度均出现业绩下滑，去年公司已对存货进行了减值处理，今年一季度存货继续上升，并非是一个好的信号。
中芯国际的高库存风险同样存在，一季度末存货较去年底增长了12.6亿元。公司今年一季度营收、净利润出现下滑，主要是由于晶圆销售量减少及产能利用率下降所致。
不过，中芯国际并不担忧库存风险，反而表示二季度将提高产能和出货量。
对此公司高管在业绩说明会上表示，第一，比起三个月以前，全球市场虽然还处于底部，但近期在不同领域察觉到中国客户信心的回升；第二，部分标准产品需求已经触底，去年率先进入去库存阶段的高压驱动、摄像头芯片和专用存储器领域出现向好的变化；第三，国内终端整机公司积极创新，寻求市场突破，推进新产品和首发新性能的实现，给公司的急单快速增长。
总体上，行业库存仍在增长，但如果聚焦芯片设计行业则可以发现，相关公司去库存步的伐明显在加快。
据Wind统计，49家芯片设计2022年底总库存为502亿元，今年一季度末为487亿元。其中，卓胜微(300782.SZ)、晶晨股份(688099.SH)、汇顶科技、韦尔股份(603501.SH)等在去年就遭遇了业绩下滑的阵痛，今年一季度业绩下滑的同时，去库存步伐加快，韦尔股份一季度末库存降低15亿元，汇顶科技降低4.45亿元。
如何看待芯片行业下半年的走势？
中芯国际对2023年的展望具有一定代表性，该公司认为，虽然二季度收入触底回升，但下半年复苏的幅度还不甚明朗，整体来说，尚未看到市场全面回暖，因此对于全年的指引维持不变。
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